合作案例
恒力、浙石化、盛虹煉化，民營大煉化不同開局后的可能走向
更新時間：2019-02-22 關(guān)注：1500
各自不同的開局之后，民營大煉化項目將迎來各自不同的命運。而他們共同面對的都是充滿變數(shù)的市場前景，以及難度極高的項目運營條件，未來每一步，都將關(guān)系生死。
各自不同的開局之后，民營大煉化項目將迎來各自不同的命運。而他們共同面對的都是充滿變數(shù)的市場前景，以及難度極高的項目運營條件，未來每一步，都將關(guān)系生死。
各自不同的開局之后，民營大煉化項目將迎來各自不同的命運。而他們共同面對的都是充滿變數(shù)的市場前景，以及難度極高的項目運營條件，未來每一步，都將關(guān)系生死。
在過去近20年左右的時間里，中國石化行業(yè)經(jīng)歷了四次大規(guī)模的擴張，也是在20多年前，民企掀起了一股進軍石化產(chǎn)業(yè)的熱潮。不過，當時民企所進入的領(lǐng)域主要聚集在化工行業(yè)，以及規(guī)模200萬噸以下的小煉化產(chǎn)業(yè)。千萬噸級別以上的煉油一體化項目從四五年前才真正對民企開放。
這一波民營大煉化項目中**引人矚目的，當屬浙江石油化工有限公司（以下簡稱浙石化）4000萬噸/年煉化一體化項目。該項目總投資1730億元，位于浙江舟山魚山島，是全浙江、全中國、乃至全世界投資**大的單體產(chǎn)業(yè)項目，其一期工程原計劃于2018年底建成投產(chǎn)。
但令人唏噓的是，上述項目的建設(shè)周期遠超計劃。
2019年1月初，舟山群島被灰蒙蒙的云低低地籠罩著，綿綿細雨連著下了好幾天，魚山島被渾濁的土黃色海水包裹著。《能源》記者乘坐“岱山9”渡輪，經(jīng)過一個多小時的航行后，登上了魚山島。島上川流不息的施工車輛和眾多有待安裝的設(shè)備告訴我們：浙石化大煉化項目仍然處于建設(shè)施工之中，建成還有待時日。
除了浙石化之外，恒力集團、盛虹集團也啟動了千萬噸以上的大煉化項目。在2018年的**后一個月里，前者2000萬噸煉化一體化項目常減壓裝置投料開車，后者1600萬噸煉化一體化項目正式開工。
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各自不同的開局之后，民營大煉化項目將迎來各自不同的命運。而他們共同面對的都是充滿變數(shù)的市場前景，以及難度極高的項目運營環(huán)境。
如果建設(shè)運營順利，這幾個大型民營煉化項目將改變中國煉化產(chǎn)業(yè)格局，奠定民企三分天下的基礎(chǔ)；否則，這些民營煉化掌舵人押注上千億元的大煉化項目，恐將走上一條高危高壓的坎坷路。
如果建設(shè)運營順利，這幾個大型民營煉化項目將改變中國煉化產(chǎn)業(yè)格局，奠定民企三分天下的基礎(chǔ)；否則，這些民營煉化掌舵人押注上千億元的大煉化項目，恐將走上一條高危高壓的坎坷路。
為了趕工期，浙石化在2018年12月底就做出了春節(jié)不放假的決定。但這也無法改變其2018年年底前無法投產(chǎn)的現(xiàn)實。
在2018年3月15日召開的浙石化項目建設(shè)專題推進會上，舟山市的各級政府官員督導浙石化要力保2018年底完成項目一期初步投產(chǎn)，并表態(tài)舟山要傾全市之力確保該項目平穩(wěn)落地。
而浙石化董事長李水榮在2018年5月接受媒體采訪時也明確表示：“項目**期（2018）年底前爭取投產(chǎn)，我們的目標是11月份油進去，到年底全線打通?！?/p>
截止發(fā)稿前，浙石化一期項目尚未達到投料開車的條件。公開資料顯示，該項目于2017年7月正式開工，若要在2018年12月底之前初步投產(chǎn)，則建設(shè)工期不足18個月。
不愿具名的業(yè)內(nèi)人士評論說，“這個事情的關(guān)鍵問題在于暴露了浙石化對工期預計的不合理，反映了其管理層對大煉化項目管理能力的欠缺?！?/p>
毫無疑問，大煉化項目施工難度極其高，能夠按照預期投產(chǎn)的恒力集團可以說是幸運的。恒力集團董事長陳建華親自掛帥，對其2000萬噸的煉化項目投入了自己**大的精力，幾乎在每一個重大節(jié)點都召開項目推進會，督促各部門搶工期。
經(jīng)過19個月的建設(shè)，恒力煉化一體化項目投料試生產(chǎn)。12月15日9時58分，陳建華特意選擇了一個吉利的時辰，打了一條紅色的領(lǐng)帶，親自按下投料鍵，啟動恒力煉化儲運罐區(qū)原料供料泵。這標志著其1#常減壓蒸餾裝置開始進油，投料開車。
跟浙石化和恒力集團相比，盛虹集團的大煉化項目在開工之前就顯得更加謹慎。
盛虹1600萬噸煉化一體化項目位于江蘇省連云港石化產(chǎn)業(yè)基地和連云港徐圩港區(qū)，項目建設(shè)周期36個月，建設(shè)投資714億元。
其預估的建設(shè)周期遠超過浙石化和恒力集團，開工時間也較晚。2018年12月14日，在連云港徐圩新區(qū)舉行的江蘇省重大項目現(xiàn)場推進會議上，盛虹集團1600萬噸煉化一體化項目正式開工。預計將于2021年建成投產(chǎn)。
盛虹集團的大煉化項目之所以動作較慢，可能與其之前未上市，融資能力較弱有關(guān)。2018年8月，盛虹集團宣布借殼東方市場（江蘇吳江中國東方絲綢市場股份有限公司）上市。同年9月，盛虹集團實際控制人繆漢根正式當選為東方市場董事長、總經(jīng)理，東方市場更名為東方盛虹。
強大的融資能力和資金保障是民營大煉化項目建設(shè)運營的關(guān)鍵因素。這些新躋身千萬噸大煉化產(chǎn)業(yè)的民營企業(yè)都具有同一個身份——上市公司，而且有的是在成為上市公司之后，才正式開工建設(shè)。
因資金鏈緊張出現(xiàn)危局的民營石化企業(yè)并不鮮見。曾經(jīng)號稱中國**大民營石化企業(yè)的寶塔石化去年陷入了票據(jù)兌付難題。
浙石化是2015年創(chuàng)立的民企控股、國企參股的混合所有制合資公司，榮盛石化控股51%，浙江桐昆和巨化集團分別持股20%，舟山海洋綜合開發(fā)投資有限公司持股9%。
世界上**大原油生產(chǎn)商沙特阿拉伯國家石油公司（Saudi Aramco，下稱沙特阿美），擬入股浙江石化煉化一體化項目，在10月18日召開的第二屆世界油商大會上（IPEC），沙特阿美全球**副總裁祝戴明（Abdulaziz M.Al-Judaimi）發(fā)言中提及。據(jù)匿名透露，沙特阿美計劃接手的是浙江省政府代持的9%股權(quán)。
浙石化大煉化項目的環(huán)評報告顯示，該項目總投資1730.85億元，建設(shè)投資1574.87億元，建設(shè)期利息88.14億元，流動資金67.83億元；其中一期項目投資901.56億元，建設(shè)期利息45.99億元，流動資金33.84億元，一期主體工程投資為748.31億元。項目總投資中，30%為企業(yè)自有資金，其余為銀行貸款。
以一期項目901億元的總投資來看，榮盛石化持股51%，需要投入自有資金超過130億元。根據(jù)榮盛石化財務報告，其2017年營業(yè)收入為705億元，總資產(chǎn)為620億元，凈利潤20億元，預計其2018年凈利潤可能達到24億元。
顯然，榮盛石化的自有資金要湊齊130多億元的投資難度不小。為了籌集資金，該公司于2017年7月啟動了規(guī)模為60億元的非公開發(fā)行，募集資金扣除發(fā)行費用后將全部用于浙石化4000萬噸煉化一體化項目。
恒力的煉化一體化項目比浙石化的裝置較少，總投資也較少，約為740億元。恒力的做法與榮盛類似，也是通過發(fā)行股份募集了70億元投入到其一體化項目里。另一方面，恒力集團則與國家開發(fā)銀行等8家銀行共同簽署310億元人民幣、12億美元的銀團合作協(xié)議，總計獲得約400億元的貸款支持。
盛虹集團的1600萬噸煉化一體化項目雖然比恒力的規(guī)模略小，但該項目總投資高達775億元。剛剛開工的盛虹集團，接下來也將面臨籌集資金的難題。
其實，除了民企新建大煉化項目，央企、國企、以及外企，都正在布局中國煉化產(chǎn)業(yè)的道路上前赴后繼?；馃岬氖袌鰵夥毡澈笫歉偁幉粩嗉觿〉氖袌霏h(huán)境。
目前，國內(nèi)已經(jīng)在建或有計劃建設(shè)的千萬噸級以上煉化項目已經(jīng)超過10個，煉化一體化項目產(chǎn)能正以**的速度擴張。
煉油產(chǎn)能過剩的形勢已經(jīng)非常嚴峻。據(jù)中國石油集團經(jīng)濟技術(shù)研究院發(fā)布《2018年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》稱，2018年中國石油表觀消費為6.25億噸，同比增加0.41億噸，增速為7%。2018年國內(nèi)煉油能力過剩0.9億噸/年左右，而2019年的過剩產(chǎn)能則將升至約1.2億噸/年，同比增長三分之一。
與此同時，PX等其他化工裝置的擴能步伐也在加快，過剩難以避免。據(jù)2018年5月中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的《2018年度重點石化產(chǎn)品產(chǎn)能預警報告》，預計2020年我國PX產(chǎn)能將超過3300萬噸，2025年有望超過4000萬噸。而2017年國內(nèi)PX需求量只有2337萬噸。隨著浙江石化一期和恒力石化兩大項目建成，我國將新增850萬噸/年P(guān)X產(chǎn)能，預計2021年我國PX產(chǎn)能將達3983萬噸。
“盡管我國PX、PTA等進口量很大，民營企業(yè)擴大該部分產(chǎn)能可以彌補缺口，但是長遠來看，仍需要專注于差異化產(chǎn)品，才能具備更大的競爭力和利潤空間?！弊P對《能源》記者表示，“包括聚乙烯在內(nèi)的化工產(chǎn)品進口量雖然比較大，但是大多是高端化產(chǎn)品如茂金屬催化劑等，目前國內(nèi)很多企業(yè)不具備生產(chǎn)能力。對于民營企業(yè)來講，產(chǎn)品路線仍需慎重考量?！?/p>
不過，也有不少業(yè)內(nèi)人士對新增的民營煉化一體化項目未來的市場看好?！皬恼麄€中國的煉化產(chǎn)能來看，煉油產(chǎn)能過剩已經(jīng)非常嚴峻，而烯烴和芳烴等基礎(chǔ)化工原料產(chǎn)能嚴重不足。這些大型煉化一體化項目整體上還是具有較強競爭力的?！?/p>
另一方面。市場環(huán)境還新增了對這些項目利好的因素。上述業(yè)內(nèi)人士表示，2018年2季度開始實施了成品油消費稅新政，對成品油經(jīng)銷商變票和虛開增值稅發(fā)票重拳出擊，這將淘汰那些侵蝕合法合規(guī)產(chǎn)能利潤的落后產(chǎn)能，合法合規(guī)產(chǎn)能將逐步進入供求平衡（甚至緊平衡）的改革紅利收獲階段。
的確，正是有了使得市場更加開放、公平的因素，也吸引了更多的外資投入到煉化產(chǎn)業(yè)。而外資企業(yè)的進入，恐怕將進一步壓縮民營企業(yè)的生存空間。
2017年版的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》減少了**性措施30條至63條，同時繼續(xù)鼓勵外資投向先進制造、高新技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、現(xiàn)代服務業(yè)等領(lǐng)域，石化行業(yè)同樣成為外資看好的領(lǐng)域。
外資除了新投資化工廠，還正在加快布局成品油銷售市場。殼牌、BP都正在積極新建加油站，殼牌還獲得了**外資企業(yè)的成品油批發(fā)資質(zhì)。這使得石化下游產(chǎn)業(yè)的競爭更加激烈。
成品油過剩局面已經(jīng)可以預見，持續(xù)不斷擴大的產(chǎn)能又要在何處安放？浙江石化與恒力的煉化一體化項目將成為2019年新增產(chǎn)能的主力，其成品油銷售環(huán)節(jié)成為業(yè)內(nèi)擔憂的主要問題。
據(jù)了解，浙江石化一期主要產(chǎn)品中，成品油836萬噸（航煤284萬噸，柴油172萬噸，汽油379萬噸），芳烴450萬噸，烯烴約320萬噸。
恒力煉化一體化項目主要產(chǎn)品包括成品油990萬噸（航煤370萬噸，柴油160萬噸，汽油460萬噸），芳烴488萬噸，烯烴約380萬噸。整體而言，成品油和石化產(chǎn)品的比例約為1:1。
如此大規(guī)模的煉油產(chǎn)能，在布局之初是作何考量呢？卓創(chuàng)資訊成品油分析師楊霞認為，大型一體化煉油項目必有其建設(shè)合理性。“雖然國內(nèi)煉油產(chǎn)能總體過剩，但由于國內(nèi)煉油行業(yè)發(fā)展的歷史原因，在全國范圍內(nèi)并沒有實現(xiàn)煉油供應與需求的合理布局，目前諸多煉油產(chǎn)品仍然需要跨區(qū)域流通。”
楊霞說，從企業(yè)角度看，煉廠布局與市場的不匹配，在很大程度上影響了其整體競爭力。多數(shù)是以“單煉廠”為單位的盈利性驅(qū)動發(fā)展。所以，無論是以全國視野還是從企業(yè)的角度來看，新建煉油產(chǎn)能更多是為了實現(xiàn)全國產(chǎn)能戰(zhàn)略布局的優(yōu)化。
從一些公開資料上可以窺見恒力和浙石化恒力對其未來成品油銷路的謀劃。恒力與中石油、中石化和中化建立了合作關(guān)系，在成品油銷售等方面展開業(yè)務合作。
浙石化則主要依靠與浙能集團的合作打開成品油的銷路。兩家公司共同出資投資設(shè)立了浙江省石油股份有限公司（以下稱浙江石油），浙江石油則計劃建設(shè)100萬噸能力的燃油加注設(shè)施以及700座分布式綜合能源供應站，以消納浙石化的成品油。
不過，楊霞認為，在我國加油站行業(yè)，中國石油和中國石化“兩桶油”占比過半，剩余部分民營加油站占比較大，格局已經(jīng)相對穩(wěn)定。所以，即使外資企業(yè)通過走高端差異化路線或許會搶占部分市場份額，但很難挑戰(zhàn)國內(nèi)現(xiàn)有競爭格局。
另一方面，加油站的位置是決定加油站盈利與否的重要因素，國企在城區(qū)及高速上的占比較高，而民營加油站非城區(qū)占比居高。
除了國內(nèi)的銷路，出口也是民營大煉化項目未來產(chǎn)品銷路的主攻方向。2019年國家成品油出口配額下放力度增強，年度出口量將再上新高度。截至目前，2019年**批成品油出口配額已全部下發(fā)，共計2150萬噸，其中一般貿(mào)易方式1836萬噸，占85%；加工貿(mào)易方式314萬噸，占15%。與去年同期相比，配額總量同比上漲8%，其中一般貿(mào)易同比上漲13%，加工貿(mào)易同比下跌16%。
有業(yè)內(nèi)人士認為，鑒于國內(nèi)煉化過剩的局面，民營煉化項目未來拿到成品油出口配額的難度應該不大，政府部門應該會鼓勵他們出口成品油。而且從其的地理位置來說，成品油出口也是比較便利的。
不過，對于剛進入成品油行業(yè)的民企來說，出口成品油亦是一項復雜的系統(tǒng)性工程。無論是經(jīng)驗豐富的石化央企，還是對國際市場駕輕就熟的外企，都是其非常強勁的競爭對手。未來擺在他們面前的道路仍然坎坷，每一步選擇，都將與生存關(guān)聯(lián)。